游客您好
第三方账号登陆
  • 点击联系客服

    在线时间:8:00-16:00

    客服电话

    15528835700

    电子邮件

    admin@fxquan.com
  • 外汇圈APP

    随时掌握外汇圈动态

  • 扫描二维码

    关注外汇圈微信公众号

新年伊始它就走出了火爆行情 市场大佬“别单押黄金”的策略初显神效 ...

发布时期:2018-1-5 23:10
阅读:4177 回复:0

  2018年在交易收益回报上最被寄予厚望的资产——大宗商品果然不负众望。据彭博周四(1月4日)报道,追踪能源、农业、工业金属及贵金属中22种原材料收益回报的彭博大宗商品指数昨日创下了史无前例的15日连涨纪录, ...

  2018年在交易收益回报上最被寄予厚望的资产——大宗商品果然不负众望。据彭博周四(1月4日)报道,追踪能源、农业、工业金属及贵金属中22种原材料收益回报的彭博大宗商品指数昨日创下了史无前例的15日连涨纪录,而且指数价格亦飙升至2014年12月以来最高。去年12月,高盛就指出今年大宗商品的回报将达到10%;“新债王”冈拉克亦建议别单押黄金,现在正是将部分资金广泛投入到各种大宗商品的时候。

  大宗商品的这波涨势可谓汇聚了“天时、地利、人和”。最近几日,美国的极寒天气助推小麦及天然气价格大涨。中国也在严格限制废钢进口,令国内买家更加依赖采矿产量,分析师认为未来几个月供应很快会出现紧缩。

  同时,创下自2008年金融危机以来最强劲表现的全球制造业活动也在帮助减少大宗商品的供应过剩,周三公布的美国12月ISM制造业PMI录得59.7远超预期,助推价上涨,本周稍早欧洲方面创纪录的制造业数据亦令看涨情绪更加高涨。花旗大宗商品分析师莱顿(Max Layton)称:

  “欧洲和美国的PMI指数非常强劲,当全球两大经济体的制造业增长势头良好的时候,将拉动中国对这些发达地区的出口。”

  大宗商品市场底部已经形成

  《巴伦周刊》周四刊文指出,彭博大宗商品指数在2016年触及底部。当然,触底不一定意味着牛市已经成型。事实上,自2016年5月以来,该指数或多或少都是在区间内震荡。但对于多头而言,好消息就是大宗商品价格已经形成了一个底部或整固区,这有可能会成为真正牛市的起点。

  下图显示了该指数中占比较重的原材料各自的顶点与底部,其中能源占比超过30%,对指数的走势影响较大。图中最明显的就是,黄金、原油和铜的价格在两年前同步触底。这种一致性可以证明,大宗商品市场真正的底部已经到位,现在投资者需要看到的就是图表上出现一个“下行风险已全部清除”的信号。

  机构和大佬们过于乐观?谨慎看待大宗商品今年“大涨”预测

  从更长期来看,也有分析师认为最新的这轮迅猛涨势难以维持。彭博专栏作家戈德堡(Shelley Goldberg)就认为2018年大宗商品仅为温和增长。虽然各种大宗商品均有其独特的性质及市场,但是它们也同时受到了主要的宏观经济因素影响。以下是一些料将影响大宗商品指数走势的因素分析。

  1、中国。作为全球最大的大宗商品消费国和生产国,中国将继续坚持经济增长和基础设施建设的道路。下行风险包括非金融领域的杠杆率上升以及房价的不确定性。去年12月,世界银行将2017年中国经济增长预估由6.7%上调至6.8%,但是当局对金融行业的管制措施迫使借贷成本上升,令外界担忧2018年中国GDP增速可能放缓。

  花旗集团的莱顿表示,未来数周,中国信贷数据和央行政策将是决定大宗商品收益能否继续增长的关键。莱顿指出,市场还不愿意全力押注大宗商品上涨的唯一顾虑是,中国已明确表示将把增长目标从数量转向质量,而外界还在斟酌这到底意味着什么。莱顿称:

  “中国的信贷数据对于确定上半年(大宗商品市场)的基调至关重要。”

  而上行风险方面,维持较高的大宗商品出口价格符合中国的利益。此外,中国还希望推动大豆、玉米等大宗商品价格上涨,当前它们正因全球供应过剩而处于低迷状态。中国不断增长的商品期货交易所交易量也是影响全球大宗商品价格的重要因素。

  2、美元美元通常与大宗商品价格呈负相关关系。当前,市场普遍不大看好美元今年走势,期权市场显示欧元/美元看涨期权的需求远超看跌期权。但是这个市场共识也有再度错误的可能。美元其中一个上行风险就是,美国经济的强劲足以刺激美联储加快紧缩步伐。法巴银行虽然看跌美元全年收益,但是认为未来数月它还有上升空间,预计第一季度将涨至1.15欧元。此外,布朗兄弟哈里曼银行首席外汇策略师钱德勒(Mar Chandler)指出,利差仍然站在美元的一边,尤其是相对于欧元来说。

  3、利率。由于低利率允许企业扩张、更多地消耗原材料,同时也能鼓励住房建设和汽车销售,因此这对大宗商品市场而言是利好。尽管美联储去年加息三次,将利率目标提升至1.25-1.50%,但美国利率仍处于历史低位,扣除1.5%的通胀率更令实际利率变为0。 所以,虽然今年美联储有望加息至少两次,但对大宗商品市场的负面影响不会太大。

  4、美国政策。特朗普的基建措施或能助推大宗商品价格大涨,但是考虑到税改入法所需要的时长,基建计划也不太可能马上通过。另外,由于海外交易商们预计特朗普将在今年实施关税,所以此前都已大量向美国运输原材料。随着美国仓库渐满,货运速度下降,这有可能在今年初令大宗商品价格承压。

  5、地缘政治风险。当前,还有很多风险事件令关注供应面的投资者紧张:中东及非洲当地的战局有可能升级、朝鲜的导弹威胁、特朗普的“通俄门”调查等等。

  虽然此前“新债王”冈拉克的建议是别单押黄金,而是将10-15%的资金广泛投入到各种大宗商品之中,彭博戈德堡的观点却是,支撑今年大宗商品价格的因素稳定且合理,但同时逆风因素却更难预测、也更加危险,在资产组合中加入黄金来对冲风险会更好。



鲜花

握手

雷人

路过

鸡蛋
印度大拿(未知职业)-本文作者
这个人很懒,什么也没有留下。
4177 0 2018-1-5 23:10
本文暂无评论,快来抢沙发!

扫一扫关注官方微信号

一手信息资讯权掌握尽在外汇圈

滚动新闻
交易路上不孤单,就来外汇交易圈!在这里你可以结交外汇达人,掌握最新最快的外汇资讯,开户拿返佣降低你的交易成本,提升交易技术水平,学习掌握外汇基本面、技术面等相关知识!
15528835700
关注我们
  • 访问移动手机版
  • 官方微信公众号

Powered by © 2010-2019 成都龙卷风网络科技有限公司. 版权所有 ( 蜀ICP备18039549号-3 )