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今日交易计划 | 欧元的“灰犀牛”正在奔来

发布时期:2017-12-19 19:04
阅读:817 回复:0

  本文作者:江金泽、于文帅  美联储加息靴子落地,市场认为一切尽在预期之中,导致美元下跌,美债收益率略微走软。因未来几年的加息节奏并没有因耶伦声称的“已计入美国税改影响”而调高,导致即便税改顺利落地 ...

  本文作者:江金泽、于文帅

  美联储加息靴子落地,市场认为一切尽在预期之中,导致美元下跌,美债收益率略微走软。因未来几年的加息节奏并没有因耶伦声称的“已计入美国税改影响”而调高,导致即便税改顺利落地,对货币政策来说也不会朝更紧方向调整,遑论万一减税力度不及预期或根本无法落地的情况。

  但我们依旧认为只能这种逻辑只能解释短期市场走势,下届美联储的12位票委班子里,将可能最多出现10位人员更迭,可以说整个大换血,用笔者昨天看到的一句有趣的话来形容,今天就给明年的节奏下定论是在“用明朝的剑斩清朝的官”。

  事实上美元在隔夜良好数据以及欧洲央行偏鸽派的利率声明支撑下,周一一度走出较为强势的反弹,但今日早些时候回吐部分涨幅,因两位共和党参议员要求修改税改议案,在距离圣诞节休假还有六个工作日的节骨眼上,出现这种声音显然为市场原本高涨的“年内通过”预期再度泼上一盆冷水,因为按上次参议院的投票结果推演,共和党最多只能再接受一张“反对票”。

  利率市场市场上看十年期和两年期美债收益率均陷入横横盘,一度牛气冲天的短债收益率涨势在加息靴子落地前后放缓,显示市场开始进入一定的“防守”状态,不太利于逐险情绪扩散;十年期美债已经陷入2.3~2.4%区间横盘两个月,没什么新动静:

欧元区

  欧洲央行在昨夜的会议发布中,首次公布了2020年的经济增长通胀预期:欧洲央行预计2020年GDP增速为1.7%;预计2020年通胀为1.7%,显示如果一切按预期发展,欧洲即便到了3年后通胀依旧不能触及2%的目标,亦没有加息的必要。同时德拉吉讲话称坚持其之前作出的承诺,即只要经济需要,就会提供支撑。鸽派的措辞亦导致欧元承压。

  欧洲政治风险暗流涌动进行时,意大利和德国的进展可能都会在短期内对欧元带来“坏消息”,用最近的流行词叫“灰犀牛”,即眼看就要发生却又没做出/无法做出防范风险:

  • 意大利大选或将提前至明年3月举行,如果民调领先的极左翼民粹政党——五星运动党上台,那么市场显然回担心意大利可能会宣布脱离欧元区或者国债违约,这无疑会对欧洲的经济复苏与金融市场稳定造成冲击,目前五星运动党党领导人Luigi Di Maio支持率接近30%,领先所有竞争对手,按这个趋势发展下去市场很快会开始担忧意大利的情况;
  • 其次,德国政府组阁事宜至今是一团混乱。13日,默克尔与社民党主席舒尔茨举行了有关组阁的首场试探性会议。经过长达两个半小时的秘密会谈,舒尔茨宣布社民党需要额外两天时间考虑,15日正式决定下一步动向。虽然双方会后没有对外公布会议细节,但德国媒体报道,舒尔茨提议不再与默克尔领导的联盟党组建“大联盟”,而是建立松散的执政联盟。所谓“松散联盟”就是让默克尔自己去搞“少数派”政府,社民党只会在某些议题上支持默克尔,另外一些则可能与反对党合作,如果成真,默克尔政府的执政能力将大为削弱,且默克尔此前的表态是坚决不接受“少数派”政府,宁愿重选。

  综上看起来,尽管欧元的估值修复仍在途中,但短期内怕是难以找到向上突破1.20关口的动力,可能在至少未来三个月内将保持区间震荡且震荡中枢可能下移。我们维持欧元在突破1.20之前可能至少触及一次1.15区间的预期。

英国

  昨日英国首相梅(Theresa May)在脱欧协议问题上遭遇重大挫折,党内的部分反叛国会议员与反对党站在同一阵线,至国会通过一项议案,要求脱欧法案必须送交国会表决,相当于剥夺了梅和其执政党对脱欧问题的决定权。

  12月的欧盟峰会昨日亦正式拉开帷幕,尽管市场预期欧盟峰会将正式宣布同意开启第二阶段脱欧谈判,但这回要出幺蛾子的一方将是英国政坛内部。预计英国国会显然是不同意欧盟提出的某些要求(不然议会不会强行通过剥夺梅姨的决定权),导致历经多月的艰苦谈判才达成“临时协议”或难以在英国落地,所以料即便欧盟峰会本周传出喜讯,对英镑的利好也将极为有限。

挪威

  挪威央行意外上调2018 和 2019年的通胀预期,尤其是2019年的预期由1.5%大幅上调至1.9%,该行并表示利率将在2018年秋季之后逐步上升。

  相关信息导致EURNOK瞬间重挫1.3%,尽管央行对利率的预期只有轻微上调(2019年由0.62%上调至0.74%,当前是0.50%)。要知道北欧这些小国的央行货币政策往往跟随欧央行,所以长期保持口径不变令市场已经不指望它们会带来什么惊喜,而昨天的这些意外措辞,确实激起了市场对挪威成为欧洲大陆国家中率先收紧货币政策的联想。按照以往的经验,央行口径突然改变带来的行情不会一蹴而就,市场会有脉冲式陆续反应,短期内建议可以逢低继续买入NOK,尤其是对欧元。

  技术面上EURNOK昨日跌破0.7450重要关口后有所回调,下方支撑看9.7450、9.6945、9.6173:

散户持仓一览

  汇总全球8大外汇交易平台散户持仓状况,目前主要货币对多空持仓比例如下:

  具体货币对各平台持仓详情见WEEX工具:多空持仓。

  如若利用“散户逆向分析”方法来参与外汇及商品市场交易,可参考上图货币对右侧“买”、“卖”方向建议。

  短期英镑、黄金值得投资者重点关注。

各主要货币短线技术分析汇总

  美元、欧元两大货币昨日走势趋于平稳,均维稳于第一支撑阻力构成的小区间内部运行,由于周五市场消息清淡,因此日内单边趋势确立的难度较高。美元/日元空头趋势明显,如若111.95关键支撑下破,或触发新一波加速下跌行情;英镑/美元关注1.3410关键支撑能否企稳,周线收于该位置上方则下周料进一步走强;澳元/纽元短期多方占优但是1.0990强阻力破位前续涨空间受限,当前所处位置仍需进一步观察。

美元指数

  昨日美元指数盘中多次下探93.40均未能构成有效下破,目前93.40-93.80区间内部横盘整理正式启动,目前4小时30周期均线趋平,且恰好施压于第一阻力93.80位置,日内市场消息清淡,经历本周三周四两个交易日密集消息轰炸后,本周最后一个交易日市场料以整理修复为主,因此周线收线前突破当前所处小区间的概率不大,短线操作可以轻仓把握93.40-93.80窄区间边缘高抛低吸机会,暂无明确单边趋势成立。

美元指数 4小时图

欧元/美元

  欧元/美元同样沿第一支撑阻力构成的小区间内部运行,昨日尾盘一波快速回落带动行情跌至前期关键支撑平台与4小时30周期均线粘合的关键位置1.1780一线,早盘欧元持续徘徊于该均线附近,由于前期双底结构支撑颈线再遭破位,因此目前上涨趋势的雏形遭到一定程度破坏,一旦1.1780支撑破位,预计行情将再探1.1720-1.1700中期强支撑带,同时也是近两周时间以来第三次下探该支撑,目前这一强支撑区域仍可视作欧元/美元短线多空分水岭,维稳于该位置上方则多方占优,操作上以回踩做多为主,一旦跌破则可于1.1700以下直接追空下看1.1670、1.1600。

欧元/美元 4小时图

美元/日元

  美元/日元短线空势明确,近两个交易日以来接连跌破多重技术支撑位置,并带动4小时30周期均线勾头下行,在跌破113整数关口后,美元/日元下方空间迅速打开,因此短期走势明显弱于美元指数表现。目前美元/日元迫近111.95这一12月6日低点构成的关键支撑平台区域,12月6日这一低点位置创出后美/日随即转入持续一周的波段上涨行情,一旦该位置破位,则4小时级别阶段顶部正式成型,预计美/日有望进一步下跌至110.80以下。因此美元/日元短线紧盯111.95到位多空争夺结果,破位可于111.90以下追空下看111.00、110.80。若于该位置企稳止跌,反弹高度受制于短线偏空趋势存在较大不确定性,因此暂不建议短多介入。

美元/日元 4小时图

英镑/美元

  英镑/美元昨日小幅走强顺利收复1.3410关键位置,目前4小时30周期均线上方企稳信号已较为清晰,因此英镑顺利重拾前期上涨势头,只要本周收线前行情继续维稳于1.3410关键支撑上方运行,则纯技术层面来看下周开盘后望继续扩大涨幅,短线操作上可重点关注回踩1.3410支撑多单布局机会,目标1.3520,突破上看1.3600整数关口。不过如若盘中意外跌破这一关键支撑,则英镑料重启1.3410-1.3340区间震荡做第二次“方向选择”,由于今日是本周最后一个交易日,若出现这种情况则建议空仓过周末,不盲目入场。

英镑/美元 4小时图

澳元/纽元

  澳元/纽元昨日WEEX交易计划中提示的反弹预期顺利兑现,近一周内三次下探1.0860中期强支撑均未能构成有效跌破,因此随着行情顺利收复1.0910这一近期低点盘整阶段颈线位置后,企稳止跌信号明确给出。而这一筑底结构的理论上涨目标即为1.0990这一前期下跌过程中纠缠许久的强支撑参考点位,而昨日一波快速反弹后行情已基本触及这一目标点位,因此虽然澳元/纽元短线涨势明确,但是在1.0990关键阻力未能顺利突破前上方空间相对受限,当前所处1.0990-1.0950区间内部多空争夺结果有待进一步确认。短线操作来看,如若行情强势突破1.0990,则可于该位置上方追多上看1.1090一线。若连续上探无法突破,则将保持1.0950-1.0990小区间横盘整理,而上涨过程中震荡区间的低点空难有效到位,这也就意味着盘整箱体高度料仅为30点左右,交易价值有限,故不建议做箱体内部操作。

澳元/纽元 4小时图

今日关注

  经历周三周四连续两个交易日密集央行决议及经济数据的狂轰乱炸后,周五市场消息面趋于平静,日内仅美国工业产出及纽约联储制造业指数两项数据值得适当关注,日内消息面导向价值料明显下降,市场会以进一步消化昨日一系列央行发声的内容为主。




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狂人逸文(未知职业)-本文作者
这个人很懒,什么也没有留下。
817 0 2017-12-19 19:04
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