• 手机版
    手机扫一扫访问 外汇圈手机版
  • 关注官方公众号
    微信扫一扫关注 外汇圈公众号

今年油价走势已现雏形 多头要记得赶在OPEC做出这个决议前罢手! ...

  本文摘自路透,金十参考综合报道,转载请说明原文出处。

  石油输出国构造(OPEC)正刚强地对峙着减产计划,要将贸易石油库存降至五年均值,以重新平衡油市。但路透KEMP专栏指出,这类做法能够会致使市场过度收紧,令油价剧烈上扬,进而激励美国页岩油生产商较预期更敏捷减产。

  沙特能源部长法利赫已重申,当前库存过剩1.5亿桶仍属太高,是以今朝会商撤出或改变减产战略仍为时过早。他在圣诞节前一次专访时说:

  “我们斟酌的几近唯一标准就是全球库存,固然,最通明和最值得相信的就是经济合作暨成长构造(OECD)的库存。”

  不外,虽然OPEC、国际能源署(IEA)和美国能源信息署(EIA)的数据都与OECD的贸易原油和油品库存数据略有收支,但全都显现类似的趋向:即库存比五年均值横跨的部分已经明显缩减。

  OPEC估量,停止客岁10月,整体原油库存较五年均值横跨约1.37亿桶,自5月以来下降了大约一半。IEA以为停止10月底贸易库存较此前的五年均值横跨约1.11亿桶。EIA数据显现,到10月底为止库存较五年均值横跨1.67亿桶,而2016年7月则横跨3.8亿桶。过剩的库存首要集合在原油,而非汽油和取暖油等制品油。部分制品油库存已经变得紧俏,出格是柴油和取暖油等中质馏分油。

  OPEC聚焦库存  恐使油价有超升之虞

  OPEC似乎决心要将库存降至五年均值,或很是接近该水平,以后才会增加原油产量。但这几近必定会让库存处在使人不安的低水平,使得目标布伦特原油价格远高于每桶70美圆,从而令市场出现较大幅度的逆价差。

  按照EIA,曩昔五年全球石油消耗量增加逾600万桶/日。在别的身分不异的情况下,石油行业希望2018年的库存水平远远跨越2013年,以应抵消耗量增加。未来六个月的布伦特原油期货价格已经在以约2美圆/桶的逆价差交投,这与市场吃紧以及供给不敷的情况符合。而且2018年一切月份的日历价差在曩昔六个月大幅收窄,表白买卖商以为市场正进入延续性的供给不敷期间。

  IEA及OPEC等机构多数猜测,油市在2018年上半将略呈供过于求的状态,这是OPEC及其友邦以为市场要到今年稍晚才会完成重新平衡,且赞成保持产量稳定的一大关键身分。但下半年则将显现求过于供的情状。但是,库存凡是会在前六个月出现季节性增加,由于很多炼厂城市在这段时候内停止首要的维修工作。而晚些时辰,美国的夏日驾车出行季以及北半球的冬季取暖季到来,常常会提振下半年的石油消耗。

  另一方面,历史表白,OPEC宁愿过度收紧市场,也不愿意看到油价由于收紧不够而再次下跌。在1997/98年和2008/09年这两轮油价下跌后,油价都跨越了OPEC的正式和非正式方针,两者别离为每桶28和75美圆。近月布伦特期货合约在2000年末触及每桶近35美圆,到2011年头站上125美圆。在这两个期间,六个月日历价差均触及约每桶4.50美圆的逆价差后才起头走软。

  OPEC尚未公布2018年的油价方针,不内部分红员国的高级官员已暗示,希望看到布伦特原油下限在每桶60美圆,意味着年均价要远高于这个水平。而且在曩昔,OPEC成员国偏向于在油价上涨后上修油价方针。今朝来看,历史正在重演,OPEC成员国官员们在声明中所暗示的非正式油价方针,已从2017年头起头大幅上升。

  现实上,OPEC成员国若真能将库存降至五年均匀水平四周,布伦特油价有能够上涨至远高于70美圆,而这能够会遭到大都OPEC成员国的接待。不外假如油价越涨越高,特别是布伦特原油接近70美圆、美国原油在60美圆以下水平常,美国页岩油钻井活动与产量就更有能够随之加速,而这能够晦气于下降库存方针。

  美国页岩油生产商再发力  OPEC的麻烦来了

  据彭博,达拉斯联储一项针对逾100名油企高管停止的观察显现,WTI原油价格冲破61美圆/桶以后,已经到达了页岩油减产所需的最低“门坎”。42%的受访者称他们会在油价到达61-65美圆的情况下扩大开采。假如油价继续爬升并冲破66美圆,更多油企高管暗示他们会加入减产雄师。

  以往的经历显现,钻探速度凡是较美国原油期货价格的变更滞后约16至20周。原油期货价格自2017年6月底触及约43美圆的低位以来,已持续27周上涨。以贝克休斯活跃钻井数权衡的钻探速度在19周后增加,与一般情况符合。12月下半月活跃钻井数的增加意外放缓,但延续上升的原油期货价格激烈暗示,活跃钻井数将再度起头增加,最少在3月和4月应会增加。

  按照EIA,七个首要页岩油区的油井月度完工数目从2017年1月的700个,至6月升至921个,11月时升至1086个。美国不包括墨西哥湾的外乡48州产量(大多来自于页岩地层)在2017年1月为660万桶/日,到6月飙升至700万桶/日,10月则来到770万桶/日,估计到2018年末甚至更早就能冲破800万桶/日。

  美国原油价格上涨越多,终极产量回应能够也会更多,这进而能够让OPEC下降全球石油库存的尽力变得更加复杂。在页岩油产量升高到危及OPEC市场份额及其削减库存计划之前,OPEC必须决议其愿意答应油价上涨几多。



鲜花

握手

雷人

路过

鸡蛋
该文章已有0条评论

请发表评论

全部评论

粉丝0 阅读28188 回复0

国内领先的外汇社区网站!

周一至周五:09:00-18:00 0817-6270066

扫码外汇圈公众号

Powered by FXQUAN.COM © 2001-2018 成都龙卷风网络科技有限公司版权所有( 豫ICP备14015823号-4 )