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年末汇市波涛不惊—G7汇率和贵金属周度观察

贵金属

  买卖战略: 估计下周市场较为平淡,贵金属前多继续持有。伦敦金面临60日均线考验,短线能够出现回调,关注1268至1270美圆/盎司区间支持,新多可在回调时识趣入场。若能冲破60日均线,上看1300美圆/盎司,下方支持1265美圆/盎司料有较强支持。伦敦银关注16.2美圆/盎司支持,更低支持在16美圆/盎司关口。上方60日均线16.7美圆/盎司存在阻力。

美圆指数:税改利多出尽,美圆堕入震动

  •   一周聚焦

  特朗普税改年内签订生效:本周,美国税改立法敏捷收官:周二、周三两日,参众两院经过调和版税改议案;周五特朗普便签订法案生效,开启美国近三十年来最大范围减税行动。10年期美债收益率站上10月底的前高。对于美圆而言,由于税改力度未超预期,短线美圆面临利多出尽;中期看,税改能够会使得明年美联储3次加息落地,有助于美圆阶段性升值;持久看,美国财政赤字恶化偏向于赐与美圆贬值压力。

  政府债权上限题目短期无虞:周五,特朗普签订了政府短期融资议案,在2018年1月19日之前联邦政府都将获得延续融资。债权上限题目暂缓助力美债收益率站上前高。若特朗普尝试永久性拔除债权上限的约束,则将给美圆带来额外利好。

  经济数据:美国第三季度GDP小幅下修,首要缘由在于最首要的组成部分消耗支出的进献率从1.6%下调至1.49%。但经济增速仍持续两个季度连结在3%以上。受能源价格上涨、戴德节消耗季的拉动,11月焦点PCE合适预期,但不及美联储2%的政策方针。受特朗普税改预期的提振,11月耐用品定单环比增幅在上月触底后上升,但仍然不及市场预期。

  • 下周关注

  经济数据和事务:下周重要数据较少,关注11月成屋签约销售数据和12月谘商会消耗者信心指数(周三)。

  买卖战略:年末收官恰逢圣诞假期,若无突发性身分,估计交投平淡,美圆指数短线或窄幅震动。10年期债收益率能否能站稳10月前高有待进一步确认。从技术分析上来看,上方93.56至60日均线间阻力明显,下方93的关口亦难以冲破。

欧元:德债收益率大涨助力欧元升值

  •   一周聚焦

  加泰罗尼亚自力党派再占上风:本周,西班牙加泰罗尼亚地域议会选举中,由三个政党组成的自力派党团赢得绝对大都职位(135席中占据70席),而支持同一的中右翼政党百姓党成为获得席位最多的单一政党(37个席位)。议会将在明年1月23日前建立,并于10日内设立区主席。自力派再次占上风增加了市场对西班牙政治风险的担忧,但今后前西班牙中心政府的倔强态度看,短期内自力风浪对汇市酿成的冲击有限。

  经济数据:欧元区11月CPI连结稳定,同比增加1.50%,合适市场预期。由于内需微弱,欧元区第二大经济体法国第三季度GDP超预期小幅上修。

  •   下周关注 

  经济数据和事务:下周欧元区重要数据和事务较少,关注德国12月CPI数据(周五)。

  买卖战略:下周严重事务和数据较少,鉴于60日均线走平以及德债收益率面临关键阻力位,欧元兑美圆难以构成有用的区间冲破。下方支持1.180,假如跌破下方能够进一步测试60日均线。上方阻力在1.190至1.195之间。

英镑:脱欧分歧施压英镑

  •   一周聚焦

  欧英就脱欧框架再现分歧:脱欧谈判进入第二阶段早期的“博弈”形式,欧盟和英国就脱欧后双方的关系形式出现分歧:英国希望在加拿大形式的根本上,额外获得金融通行证等资历。欧盟则对向英国开放触及金融等行业的办事贸易范畴持倔强态度。双方的定见分歧一定水平上会赐与英镑短线贬值压力。

  经济数据:英国第三季度GDP同比增速小幅上修至1.70%,可是仍处于近四年半的低位。英国经济增加企稳,首要表现了企业投资的慢慢上升,以及贸易状态的好转。但在脱欧谈判中贸易等关键议题获得停顿前,经济延续上升的动力仍需进一步观察。

  •   下周关注

  经济数据和事务:下周英国无重要数据,可是仍应关注欧盟和英国关于后续谈判的谈吐。

  买卖战略:英镑兑美圆短线丢失偏向,堕入区间震动,但走势逐步收敛。周线图上,英镑兑美圆上涨趋向未变;日线图上,收敛三角形进入冲破的关键期间,期待市场做出偏向挑选。由于缺少根基面“催化剂”,上方1.348四周的阻力明显。假如向下冲破,下方1.32四周有较强支持(60日均线,上升轨道下轨和重要回撤线交汇),企稳后可适当做多。

日元

  •   一周聚焦

  日央行再放“鸽”:12月21日议息会议上,日央行如期保持长、短端政策方针利率及资产采办范围稳定。唯一投否决票的委员片冈刚士暗示,斟酌到2019财年日本消耗税上调、美国存在经济下行风险等对通胀施以会施更大压力,主张采纳更加宽松的政策(更多采办国债)来促使焦点通胀在2018财年到达2%方针。值得留意的是,日央行行长黑田在记者采访中就此前谈吐中说起的“利率反转”停止廓清:“利率反转的表述,并不意味着想要改变当前的货币政策;假如告竣2%通胀方针的动能消退,将斟酌进一步加大宽松政策”。“利率反转”是指货币刺激办法能够侵害贸易银行的盈利水平,从而下降其投放信贷的积极性。此番廓清再次夸大日央行“鸽”派态度,激发日元相对美圆贬值。 

  •   下周关注

  经济数据和事务:下周关注日本11月CPI数据(周二)。

  买卖战略:本周特朗普税改经过推升10年期美债收益率,叠加日央行“鸽”派议息,配合施压日元贬值,合适我们的预期。下周关注10年期美债收益率能否站稳10月高点上方,美圆兑日元在明显升值后有一定回调需求,但短期美圆兑日元仍偏向于升值,下方支持位113,上方阻力位114.3。

澳元:根基金属上涨助力澳元升值

  •   一周聚焦

  本周黑色系商品和保持涨势,在无重磅消息面的情况下,澳元受商品价格带动升值。

  •   下周关注

  经济数据与事务:下周澳大利亚无严重事务和数据,关注中国11月范围以上产业企业利润数据(周三)。

  买卖战略:下周根基面事务和数据较少,关注商品价格能否继续鞭策澳元走高。从技术面看,澳元兑美圆自9月末以来初次向上冲破60日均线,鉴于短期出现了超买情况,下周能够出现回踩60日均线的行情。上方阻力0.775,下方支持在0.767四周。

港币:息差创下新高,港币贬值

  •   一周聚焦

  本周隔夜LIBOR与HIBOR利差创下年内新高,跨越130bp。首要缘由在于内外两个方面:内部方面,LIBOR利率在美联储加息后中枢整体性上移;内部方面,外洋和大陆流入香港市场的资金增加,港股上涨势头杰出,银行间活动性充沛,HIBOR利率下行。息差的扩大致使港币相对于美圆大幅贬值,美圆兑港币一度触及8月草创下的前高。

  •   下周关注

  买卖战略:息差的扩大致使美圆兑港币向上冲破自9月初以来的震动区间(7.80至7.82)。息差买卖照旧是港币市场的焦点逻辑,美联储加息冲击带来的美港息差压力会继续影响港币。但股市和金管局干涉的风险会扼制港币贬值的幅度,美圆兑港币的震动区间将上移至7.814至7.830之间。别的值得警戒明年年头,春节将至能够带动港币需求上升,致使港币季节性反弹。

贵金属:强势上涨

  •   一周聚焦

  美圆震动,美债收益率走强:本周美圆指数整体震动下行,但10年期美债收益率站上10月前高。贵金属疏忽美债收益率走强,强势上涨,金价与美债现实收益率在本周出现背叛。

  避险情感:美股本周再创历史新高位震动,VIX指数一度跌至10%以下。市场担忧美股阶段性见顶和波动率反弹。比特币本周大跌30%,也在一定水平上激起了市场对于金融资产泡沫的发急情感。西班牙加泰罗尼亚地域自力风浪影响较为有限。

  买卖战略:(见前文)

其他:加拿大通胀超预期

  本周,加拿大11月CPI环比加速,同比达2.10%,跨越市场预期和央行2%的方针。虽然加拿大10月GDP环比零增加,仍没法阻挡加元相对美圆的上涨势头。市场对于加央行后续的货币政策收紧又有了新的期待。鉴于加拿大处于货币政策收缩周期中,保持中持久做多加元的看法。但短期内由于特朗普税改以及尔后大范围基建计划的推动对美圆支持明显,加元相对美圆升值幅度有限,下方支持1.267至1.272,假如冲破,下方测试1.240至1.245之间的地区。




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